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加息時間越推遲 越有助於消化負面沖擊

◎每經記者銀行信用貸款利率比較 萬敏

本周五(9月18日)凌晨兩點,美國聯邦公開市場委員會(FOMC)將對外公佈最新的利率決議公告。隨後,美聯儲主席耶倫將召開新聞發佈會。屆時,2015年影響全球金融市場最大的懸疑事件將水落石出。

不過,市場對美聯儲是否應該加息的爭論一直未停止

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。從目前來看,預期美聯儲會推遲加息的聲音似乎占瞭上風。英國巴克萊銀行甚至認為,當前外部需求的擔憂加上通脹預期的下降,將促使美聯儲延遲到2016年3月加息。

近日,世界銀行發佈報告稱,盡管美聯儲已將即將加息的信息傳遞給金融市場和公眾,並制訂瞭緊縮步驟,但加息仍可能引發市場波動,使新興市場面臨大量資本流出的風險。

加息爭論不休

國際投行對美聯儲是否應該加息的分歧愈演愈烈,反對加息的理由主要是全球股市脆弱,對部分外匯儲備薄弱的新興市場貨幣將造成嚴重打擊。

德意志銀行就分析稱,全球股市脆弱、貿易加權美元指數繼續走高等因素不利於加息,推遲美聯儲首次加息預期至今年10月。

加息後將導致美元匯率進一步上升,這將無益於美國跨國企業的出口。此外,由於大宗商品價格走低,美國的通脹率遠未達到2%的加息門檻。

但也有觀點認為,美國各項經濟數據支持加息,8月份美國失業率降至5.1%,已接近於充分就業水平;美國第二季度GDP環比增速達到3.2%,按年率計算,該值接近於經濟潛在增速。

瑞銀財富管理全球首席投資總監MarkHaefele在最新報告中稱,鑒於美聯儲仍依賴數據做決定,因此利率變化將取決於經濟走勢。盡管近期出現波動,但全球經濟增長仍按部就班。美國經濟形勢足以應對加息的影響。歐元區增長將在寬松貨幣政策的推動下繼續改善。中國經濟增速雖然放緩,但仍有足夠生機。

會議舉行前公佈的數據顯示,美國8月份商品零售總額為4477億美元,環比增長0.2%。美聯儲公佈的數據亦顯示,包括工廠、礦業和公共事業企業產出在內的美國工業生產指數8月份環比下跌0.4%,超出經濟學傢預期的下滑0.2%。

世界銀行近日發佈的報告稱,美聯儲加息可能增加新興市場大量資本流出的風險。目前全球經濟普遍疲弱、跨國貿易增長放緩、大宗商品價格維持低位,一些新興和前沿經濟體比2013年美聯儲開始退出量化寬松時更加脆弱。

業內稱高雄市公司貸款利率對中國影響有限

對於美聯儲加息可能帶來的影響,中國央行一直有信心應對。8月份在回答人民幣是否會出現持續貶值時,中國央行方面表示,市場預期美聯儲加息導致美元在較長一段時間走強,市場對此已在消化之中。

據中國經濟網報道,9月14日央行公佈的數據顯示,買中古車貸條件8月末中國金融機構外匯占款環比下降瞭7238億元,創歷史最大單月降幅。在美聯儲加息預期的背景下,加劇瞭市場對人民幣貶值和資本外流的擔憂。

國開證券宏觀分析師杜征征對《每日經濟新聞》記者表示,如果美聯儲不加息,央行將獲得更多政策回旋餘地。結合國內經濟形勢,估計年內至少還有一次降準。

交行首席經濟學傢連平此前也表示,近期多國貨幣貶值,已對可能的美國加息影響形成瞭對沖,進一步的對沖策略也應該在醞釀中,因而美國加息引發全球性金融危機的可能性不大。美國加息時間越向後推遲,各國的政策準備時間也就越充足,加息影響就會被越多地消化掉。“中國的外匯儲備盡管有所消耗,但存量依然龐大,且高層密集表態有穩住人民幣匯率的決心,因此沒有必要放大美聯儲加息對中國的影響。對中國而言,國內經濟結構調整,經濟增速穩定才是關鍵。”一位機構分析師對記者表示。

日前,國際貨幣基金組織敦促G20國傢央行不要加息,認為要在全球經濟增長風險加劇之時維持寬松政策,因油價的下跌並未帶來預期中的經濟提振。

招商證券認為,美聯儲加息政策靴子落地其實有助於減少全球資本流動的不確定性,因為市場已經對美國加息有瞭較為充分的預期。



(責任編輯:UF029)

新聞來源http://business.sohu.com/20150917/n421348888.shtml

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